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豆粕放量下跌,看跌全面收涨
  发布时间:2018-09-14 15:31  责任编辑: 邹淑琴   文章来源:    自定样式:

豆粕期权主力合约概览

  波动率概览

  合约IV变化HV30变化百分位到期剩余时间

  m190118.39%-0.04.69%1.43%73.16%86

  m190515.55%0.00%15.23%-0.05%40.148

  豆粕期权m1901市场概览

  看涨期权C 看跌期权P

  日增仓涨跌幅最新价行权价最新价涨跌幅日增仓

  -38 -30.95% 135.0 3050 83.5 36.89% 488

  762 -31.00% 113.5 3100 107.0 34.59% 1312

  294 -32.60% 92.0 3150 136.5 34.48% -68

  豆粕期权m1901机构持仓概览

  日期看涨期权前20名多头持仓看涨期权前20名空头持仓看跌期权前20名多头持仓看跌期权前20名空头持仓看涨期权净多持仓看跌期权净多持仓

  9月12日59336 70350 59350 69107 -11014 -9757

  9月13日60896 71549 62460 70587 -10653 -8127

  涨跌1560 1199 3110 1480 361 1630

  数据来源:Wind,大商所,瑞达期货研究院(注:IV为平值看涨和看跌的隐含波动率均值;HV30为期货30日历史波动率;到期剩余时间为自然日。)

  行情介绍和分析

  m1901减仓下行,收报3099元/吨,跌幅为2.70%,成交量为238.94万手,持仓量为230.51万手,日增仓-111226手。当前的历史波动率和隐含波动率皆处于中位偏上水平,其中隐含波动率较前日小幅下跌,贴近历史波动率运行,在贸易争端的不确定和历史波动率季节性特征背景下,短期或震荡运行。受此影响,看涨期权普遍收跌、看跌期权全面收涨。

  今日豆粕期权成交量13.78万手(按双边计算,下同),较前日放大明显,持仓量增加7598手至49.00万手,成交额11089.17万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.89和1.03,从成交量和持仓比率来看,后市中性偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在3650处有最大持仓量,3300处次之,显示短期内期价较难越过3300;看跌期权在3000处有最大持仓量,显示期价在此处有较强支撑。整体上,一月合约和五月合约成交量占比分别为72.04%和11.29%,持仓量占比分别为64.01%和18.33%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。

  CBOT大豆期货周三上涨,主要因有消息称美国政府提议与中国开展新一轮贸易磋商,USDA报告利空,但前期已在市场中有所反应;连粕受美国政府向中国发出磋商邀约的消息影响大幅下挫,m1901 合约隔夜尾盘急速下跌,日盘延续弱势,在最终结果公布前,下方空间谨慎看待。机构前20名持仓方面,看涨期权多头和空头皆有增仓,看跌期权多头减仓、空头增仓,看涨期权净多增加、看跌期权净多减少。期权操作上,方向性策略:暂时观望,或逢高买入m1901-P-3000,止损3160元/吨。波动率策略:隐含波动率在中等偏上位置震荡运行,从历史波动率的季节性特征来看后期料进入下行通道,且当前的标的期货震荡走势为主,可逢高做空波动率,即同时卖出m1901-C-3300和m1901-P-3000,价格突破3300或3000元/吨离场。


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